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美国对家具、床垫等加税10%,哪些企业会受伤?

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中美贸易战持续升级,华盛顿上周对340亿美元中国进口商品祭出25%首轮关税,遭中国还以颜色,美国总统特朗普誓言反击中方报复手段,
7月10日美国贸易代表办公室再次发表声明,拟对价值2000
亿美元中国输美商品加增10%关税。这项措施最快9月实施,使得中美贸易争端加剧。

导读:这次美国对中国加征关税,矛头直指“中国制造”,家居行业也不免涉及其中。那么,此次中美贸易战升级对于家居行业是否会有影响?

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近日,备受关注的中美贸易战进一步升级。就在上周,美国政府公布了进一步对华加征关税清单,拟对约2000亿美元中国产品加征10%的关税。

本次加征关税的清单涵盖主要家居产品品类,对床垫、地板等有一定影响。此次清单涉及家居行业范围较广,地板、床垫、卧室及厨房用的木制家具、部分沙发品类、办公室木质及金属家具等产品会受到此次加增关税影响。

很明显,这次美国对中国加征关税,矛头直指中国制造,家居行业也不免涉及其中。那么,此次中美贸易战升级对于家居行业是否会有影响?

另外从我国家居行业对美出口的依存度看,床垫、地板行业对美出口占比相对较高,分别为19%、18%(据UN
Comtrade
统计,按汇率折算后),预计会受到一定影响;家具行业(主要是各类木质家具、部分沙发)对美出口收入占比约6.9%,预计影响有限。中国家居产业在全球有较强产业链竞争优势,预计整体受影响不大。

我们先来看看这次加征关税的商品清单。此次关税清单长达195页,其中涉及泛家居行业的商品品类包括木制家具、瓷砖、水龙头、家电等,具体如下图所示。

而对美国而言,中国对美出口大宗货物在美国市场占有率甚高。如中国制造的家具占美国市场48%,有数据称仅广东佛山一市的家具产业就占全世界十分之一,中国制造的市场份额如此巨大,意味着即使美国加征关税,美国进口商在可预见的将来也找不到新的供货来源。

美国这次来势汹汹,家居行业也势必会受到影响,特别是一些对美出口依赖性比较大的企业。家具企业中源家居就以外销为主,其境外营收比例高达99%以上,北美市场占比达六成以上。寝具企业梦百合对海外市场依赖性也较高,境外营收占比在八成以上,其中美国市场占比将近一半。自中美贸易战开始,中源家居和梦百合等以出口美国为主的家居企业股价便一路下跌。

7月11日,中国股市在获知美国新一轮贸易战的消息后,应声大跌。但是隔日,A股即全线暴涨,显示资本市场对于中美贸易战的看法并非完全负面。

但就行业整体而言,中美贸易战升级产生的影响比较有限。大部分国内家居企业出口业务的占比并不高,加上近几年不少家居企业着力拓展国内市场,国内业务收入增速要高于出口业务,境外业务收入占比持续下降,对出口依赖度已经大为降低。

纵观国内上市家具公司,大多数对美业务稀少。如仅从上市家具公司的角度而言,中美贸易战对它们的总体影响可谓轻微。

资料显示,定制家具企业如欧派、索菲亚、尚品宅配、好莱客,业务96%以上在国内,对美出口业务可忽略不计,基本不受此次加征关税影响。成品家具公司如敏华控股、顾家家具、喜临门,其对美业务相对较多,但主要市场还是在国内,因此影响有限。

具体到个股:

美高梅手机版游戏,敏华控股董事长黄敏利在接受媒体采访时表示,贸易战开启,中国对美出口家具会受到压制,但市场亦无需过于悲观,主要考虑到出口美国仅占家具总产值16%,边际影响有限。目前,中国家具行业整体增速主要动力仍在国内,应更多关注内销增长。

欧派、索菲亚、尚品、好莱客等定制家具企业,业务96%以上以内销为主,对美出口业务可忽略不计,基本不受此次加征关税影响;