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美国对家具、床垫等加税10%,哪些企业会受伤?

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中美贸易战持续升级,华盛顿上周对340亿美元中国进口商品祭出25%首轮关税,遭中国还以颜色,美国总统特朗普誓言反击中方报复手段,
7月10日美国贸易代表办公室再次发表声明,拟对价值2000
亿美元中国输美商品加增10%关税。这项措施最快9月实施,使得中美贸易争端加剧。

导读:特朗普政府拟对中国约2000
亿美元商品加增10%关税。本计划将于2018年8月20日至23
日举行听证会,预计2018年8月30日公布结果。家居行业中,地板、床垫、座椅及家具(金属、木制和其他材料)等品类被包含在本次关税清单内。
事件

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美国贸易代表办公室(USTR)于华盛顿时间2018年7月10日发表声明称,特朗普政府拟对中国约2000亿美元商品加增10%关税。本计划将于20198年8月20日至23日举行听证会,预计2018年8月30日公布结果。家居行业中,地板、床垫、座椅及家具(金属、木制和其他材料)等品类被包含在本次关税清单内。

本次加征关税的清单涵盖主要家居产品品类,对床垫、地板等有一定影响。此次清单涉及家居行业范围较广,地板、床垫、卧室及厨房用的木制家具、部分沙发品类、办公室木质及金属家具等产品会受到此次加增关税影响。

评论

另外从我国家居行业对美出口的依存度看,床垫、地板行业对美出口占比相对较高,分别为19%、18%(据UN
Comtrade
统计,按汇率折算后),预计会受到一定影响;家具行业(主要是各类木质家具、部分沙发)对美出口收入占比约6.9%,预计影响有限。中国家居产业在全球有较强产业链竞争优势,预计整体受影响不大。

本次加征关税的清单涵盖主要家居产品品类,对床垫、地板等有一定影响。此次清单涉及家居行业范围较广,地板、床垫、卧室及厨房用的木制家具、部分沙发品类、办公室木质及金属家具等产品会受到此次加增关税影响。另外从我国家居行业对美出口的依存度看,床垫、地板行业对美出口占比相对较高,分别为19%、18%(据UN
Comtrade
统计,按汇率折算后),预计会受到一定影响;家具行业(主要是各类木质家具、部分沙发)对美出口收入占比约6.9%,预计影响有限。

而对美国而言,中国对美出口大宗货物在美国市场占有率甚高。如中国制造的家具占美国市场48%,有数据称仅广东佛山一市的家具产业就占全世界十分之一,中国制造的市场份额如此巨大,意味着即使美国加征关税,美国进口商在可预见的将来也找不到新的供货来源。

中国家居产业在全球有较强产业链竞争优势,预计整体受影响不大。1)我国产品性价比高,美国短时间内难以找到替代产能来满足:中国家具出口产业是在激烈的全球市场竞争中发展壮大的,拥有完善的产业链及成本、规模等优势,同时近3
个月人民币贬值约5%有望在一定程度上对冲加征关税10%的影响;2)对相关企业盈利能力影响有限:出口订单预计需重新谈判,预计新增关税负担将由我国出口企业与美国进口商(或消费者)共同承担;3)中国企业多举措应对:如海外建厂规避影响、拓展非美国市场等。

7月11日,中国股市在获知美国新一轮贸易战的消息后,应声大跌。但是隔日,A股即全线暴涨,显示资本市场对于中美贸易战的看法并非完全负面。

具体个股而言:1)欧派、索菲亚、尚品、好莱客等定制家具企业,业务96%以上以内销为主,对美出口业务可忽略不计,基本不受此次加征关税影响;2)敏华控股、顾家家居及喜临门的出口美国市场营收占比分别约33%/20%/3%,会受到一定影响,但影响也都在可控范围之内,不需过度担心。敏华:去年对美出口业务规模约33
亿港币,营收占比33%,公司已于6
月份公告收购越南工厂,提前布局应对,预计越南工厂全部产能释放后可承接70%以上的对美出口业务,将有效减少加征关税影响;顾家家居:2017年对美出口业务规模约12-13
亿元,营收占比约20%,且多为沙发产品,预计加征关税对净利润影响在3
个百分点左右;喜临门:2017 年预计对美出口规模1
亿元,占总体营收规模比重约3%,加征关税对公司收入、利润影响亦较为有限。

纵观国内上市家具公司,大多数对美业务稀少。如仅从上市家具公司的角度而言,中美贸易战对它们的总体影响可谓轻微。

美高梅app下载,延伸阅读:梦百合拟美国建厂,规避中美贸易战吗?

具体到个股: